Оригинал — poloniex

По сути маржинальная торговля криптовалютой это торговля заимствованными деньгами, взятыми в долг. Когда вы размещаете маржинальный заказ, все используемые деньги заимствованы у других пользователей, предлагающих свои средства как кредит. Деньги в вашем маржинальном аккаунте используются только как гарантия для кредитов и для погашения долгов кредиторам.

Если вы новичок в маржинальной торговле криптовалютой, некоторые термины и концепты будут вам незнакомы. Давайте пройдёмся по ним глядя на изменения в интерфейсе в сравнении с обычной торговлей.

Аккаунты (счета)

С добавлением маржинальной торговли, у вас теперь есть три разных счета, в которых вы можете хранить депозит: exchange(обмен), margin (маржинальный), и lending(кредитование). На вашем exchange счету хранятся криптовалюты, которыми вы регулярно торгуете на вкладке Exchange. Ваш margin счет хранит гарантийные средства для обеспечения долгов, используемых для маржинальной торговли. Ваш lending счет хранит криптовалюты, которые вы можете дать в долг другим пользователям, заинтересовнным в этом.

Когда вы вносите криптовалюту, она первым делом идёт в exchange(обменный) счет. В случае с маржинальной торговлей, вам нужно перекинуть деньги на margin(маржинальный) счет, на странице Transfer Balances. Вы можете пополнить маржинальный счет любой криптовалютой, где возможна маржинальная торговля.

Позиции

Когда вы занимаете криптовалюту и делаете сделку, открывается позиция. Если вы покупаете, то вы открываете то что называется long  длинную позицию. Если вы продаёте, то вы открываете short короткую позицию. Заметьте, что если вы продолжаете торговлю, ваша позиция может поменяться; например если вы откроете шорт, продав 300LTC, но затем купите 500LTC, ваша шорт позиция станет лонг. Когда вы закрываете позицию, ваши долги погашаются автоматически. Если вы закроете позицию с выгодой, она будет занесена на ваш маржинальный счет; если вы закроете с потерями, криптовалюта нужная для погашения долгов будет вычтена из вашего маржинального счета.

Когда вы откроете позицию, вы увидите что-то вроде этого под чартом:

  • Position: Long или short (длинная или короткая)
  • Amount: Количество криптовалюты которое вы купили или продали. Если ваша позиция short, число будет отрицательным.
  • Base Price: Примерная цена, на которой вам нужно будет закрыть свою позицию, чтобы добиться безубыточности.
  • Est. Liquidation Price: Ожидаемая цена предложения (если ваша позиция лонг) или цена спроса (если шорт) на которой произойдёт принудительная ликвидация. Обратите внимание, это только оценка и не имеет никакого отношения к тому, когда на самом деле произойдет принудительная ликвидация. Реальная цена, на которой произойдёт принудительная ликвидация не может быть предсказана с полной уверенностью, так как она зависит от многих других вещей, таких как размер и количество ваших открытых позиций и ордеров, текущее состояние счета и текущие рыночные условия.
  • Unrealized P/L: Рассчитанная прибыль или потеря, которую вы понесёте, если закроете позицию в данный момент. Включая комиссию за кредит.
  • Unrealized Lending Fees: Рассчитанное количество неоплаченной комиссии за открытые на данный момент кредиты.
  • Action: Нажмите «Close» для того чтобы закрыть позицию посредством ордера на рынке.

Маржинальный счет

С правой стороны страницы, под блоком с криптовалютами, вы увидите ваш маржинальный счет.

  • Total Margin Value (сумма маржи): Количество ценности всех криптовалют на вашем счету в биткоине(BTC). Определяется количеством биткоина на вашем счету плюс минимальная оценка всех ваших других криптовалют: количество BTC за которые они могут быть проданы на текущий момент или количество, за которое они могут быть проданы за среднюю цену последних 12-ти часов на соответсвующем рынке. Это важно помнить, так как ценность вашего маржинального счета может меняться быстро, как и условия рынка.
  • Unrealized P/L (неоплаченные доходы или расходы): Рассчитанная выгода или потери которые вы понесёте если все ваши открытые позиции закрыть немедленно, рыночными ордерами, учитывая комиссии.
  • Unrealized Lending Fees (неоплаченные комиссии за кредит): Расчитаное количество криптовалюты, которое вы должны за ваши активные кредиты.
  • Net Value(чистая стоимость): Представляет стоимость ваших счетов на данный момент. Сумма предыдущих трёх пунктов.
  • Total Borrowed Value (сумма заимствованных криптовалют): Сумма ваших долгов в криптовалюте, оценена в биткоине. Она определяется количеством биткоина, которое вы сейчас заимствовали плюс количество биткоина, которое нужно будет купить, по текущей цене предложения, за ваши другие заимствованные криптовалюты. Это значение может меняться быстро, вместе с условиями рынка.
  • Initial Margin (начальная маржа): Процент текущей стоимости вашего счета, которые вы можете занять. Например, если вы хотите одолжить 3 биткоина и ваш Initial Margin 40%, вам нужно иметь как минимум 40% от трех биткоинов, то есть 1,2 BTC — стоимость криптовалют на вашем маржинальном счету, минус рассчитаные потери и комиссии за кредит.
  • Maintenance Margin (маржа обслуживания): Процент суммы занятых криптовалют, который должна иметь ваша «чистая» стоимость, чтобы избежать принудительной ликвидации.
  • Current Margin (текущая маржа): Процент суммы заимствованных средств, который составляет ваша «чистая» стоимость (другими словами, чистая ценность по сравнению с суммой долга). Текущая маржа является критическим значением, потому что, если она опустится ниже вашей маржи обслуживания, ваши счета будут принудительно ликвидированы. Например предположим у вас есть 1,5 BTC на вашем маржинальном счету, и ваша маржа обслуживания 20%. Занимая 3 BTC, вы открываете длинную (long) позицию на рынке LTC. Теперь, чтобы избежать принудительной ликвидации, чистая стоимость вашего маржинального счета должна оставаться выше чем 20% от 3 биткоинов, которые вы только что заняли, то есть 0,6 BTC. Если цена LTC начнет падать, количество биткоинов, которые вы можете получить, продав только что купленные LTC, уменьшается, и вы начинаете нести убытки. Это отражено на значениях P/L (profit/loss прибыль/убыток) и Net Value (чистая стоимость). Если количество этих убытков вместе с комиссиями достигнет 0,9 BTC то чистая стоимость вашего маржинального счета составит 0,6 BTC (1,5 — 0,9 неоплаченных убытков) и это повлечет за собой принудительную ликвидацию позиций.

Что такое принудительная ликвидация?

Принудительная ликвидация происходит когда все или часть ваших позиций закрываются автоматически для предотвращения будущих потерь и обеспечения текущих долгов. Принудительная ликвидация исполняется одним или несколькими ордерами(заказами). По сути ликвидность на момент закрытия этих ордеров повлияет на степень ваших потерь от ликвидации. Ликвидации последую после того как ваша Current Margin будет ниже чем Maintenance Margin. Настоятельно рекомендуется проверять все рынки и все открытые позиции регулярно, смягчая ваш риск необходимым уменьшением позиций или внесением дополнительных средств на маржинальный счет. Рынки могут меняться очень быстро и нет гарантий что вы получите Margin Call предупреждение вовремя, для предотвращения принудительной ликвидацией.

Как торговать?

Как только вы перевели криптовалюту на ваш маржинальный счет, всё что вам нужно сделать для торговли это разместить ордер (заказ) на покупку или продажу. Заём средств производится автоматически. Есть несколько вещей которые вам нужно знать, так что давайте рассмотрим размещение заказа.

Две вещи отличаются от страницы с простым обменом: торговый баланс(Tradable balance) и ставка по кредиту(Loan Rate). Торговый баланс это количество криптовалюты, доступной для торговли на данный момент. Количество зависит от балансов на вашем маржинальном счете, условий рынка и ваших открытых позиций. Ставка по кредиту позволяет вам определить максимальный дневной процент который вы готовы платить за открытые ордера. Долги всегда берутся по лучшей процентной ставки, так что нет ущерба в том чтобы поставить ставку выше предложенной. Если никто не предложит заём, по указанной ставке или ниже, будет установлен trigger заказ, вместо маржинального заказа. Когда кредиты будут возможны по вашей ставке, trigger заказ увидит это и разместит маржинальный заказ.

Важно помнить что несмотря на возможность определить максимальную кредитную ставку когда вы размещаете заказ, вы можете платить по большей ставке, если оставите заказ или позицию открытой на более чем 2 дня. Так случается по тому, что срок займа может истечь после определённого промежутка времени и переведен на счета новых кредиторов по лучшей возможной ставке.

В маржинальной торговле trigger заказы и stop limit заказы могут сработать на значении меньшем чем вы указали. Это по тому что ваш торговый баланс варьируется вместе с рынком, а также вместе со состоянием и числом ваших открытых заказов и позиций.

Как только вы заполнили все поля, нажмите Margin Buy или Margin Sell. Даже если ваш заказ исполняется не сразу, вы всё равно платите комиссию за любые кредиты, используемые для размещения вашего заказа.

Как мне предложить деньги в долг ради прибыли?

Если вы предпочитаете получать доход от ваших криптовалют вместо торговли ими, вы можете давать их в долг другим пользователям. Кликните на вкладку Lending вверху страницы, потом выберите монету которую вы хотите предложить в блоке My Balances справа. Вам понадобится перевести деньги на lending счет, что вы можете сделать нажав на Quick Transfer ссылку.

  • Rate (ставка): дневная ставка, по которой вы предлагаете криптовалюту в долг.
  • Amount (количество): количество криптовалюты, которое вы предлагаете.
  • Duration (длительность): максимальное число дней, на которое вы даёте средства в долг.
  • Auto-renew (авто обновление): Отмечайте этот пункт если вы хотите чтобы ваши средства автоматически предлагались в долг опять на тех же условиях, после того как предыдущие долги были закрыты.

Как только вы разместите ваше предложение, оно будет доступно для использования маржинальными трейдерами. Трейдеры выбирают предложения начиная с самой низкой ставки. Если более низкая ставка будет доступна после открытия кредита, контракт может быть перенесён на более низкую ставку. Запомните, долг всегда может быть закрыт заёмщиком раньше, так что будьте уверены в конкурентности вашей ставки, чтобы она сработала с большей вероятностью.

Когда одолженные вами деньги будут использованы маржинальными трейдерами, вы получите комиссию, которая зачислится на ваш lending счет, когда контракт кредита закроется. (Poloniex берёт 15% от вашего дохода, так что учитывайте это, когда размещаете ваши предложения о займе.) Ваши активные контракты перечислены под My Active Loans.

Несмотря на то что вы не можете отменить активный заем, вы можете отменить авто-обновление (Auto-renew), что обеспечит возврат средств не позже чем через количество дней указанное в Duration(длительность).